Słownik produktów strukturyzowanych

Instrument finansowy, mogący przybrać formę papieru wartościowego, ubezpieczenia lub lokaty, oferujący pełną lub częściową ochronę kapitału, którego wycena jest uzależniona od wartości instrumentu lub instrumentów bazowych. Często produkt strukturyzowany daje szansę na wykorzystanie ciekawego rozwiązania inwestycyjnego, którego – z uwagi na ograniczenia czasowe – inwestor nie byłby w stanie stworzyć samemu. Może również być częścią tak zwanej dywersyfikacji aktywów.

Technika inwestycyjna, której celem jest połączenie różnych rodzajów inwestycji w ramach jednego portfela inwestycyjnego lub koszyka. Ponieważ zmiany w wycenie pojedynczego instrumentu finansowego mają mniejszy wpływ na wycenę zróżnicowanego portfela składającego się z wielu instrumentów finansowych, stosowanie tej techniki zmniejsza ryzyko straty zainwestowanych oszczędności. Zwiększa się szansa, że całość zainwestowanych środków będzie na plusie, nawet w przypadku strat na pojedynczych inwestycjach. Dzieje się tak, ponieważ pozostałe składniki portfela mogą w tym czasie osiągać zysk. W przeciwnym wypadku inwestor lokując środki finansowe tylko w jeden instrument finansowy ponosiłby nieograniczone ryzyko straty, jeśli dany instrument straciłby na wartości. Produkty strukturyzowane często oferują dywersyfikację poprzez możliwość inwestycji na różnych rynkach jednocześnie. Mogą również samodzielnie być elementem zróżnicowanego portfela inwestycji, na który oprócz produktów strukturyzowanych składają się akcje, obligacje, depozyty bankowe, lokaty i nieruchomości.

Sformułowanie „100 % ochrona kapitału” lub „100 % gwarancja kapitału” jest praktycznie stałym elementem materiałów informacyjnych oraz promocyjnych dotyczących produktów strukturyzowanych. Ponieważ ze sformułowaniem tym w przypadku innych produktów inwestycyjnych spotykamy się niezwykle rzadko warto przyjrzeć mu się bliżej. Na pierwszy rzut oka mogłoby się wydawać, że komunikat „100 % gwarancja kapitału” oznacza, że w każdym momencie trwania produktu możemy zażądać zwrotu powierzonych środków, a firma w której zakupiliśmy produkt strukturyzowany ma obowiązek zwrócić je nam w całości. Nie jest to jednak prawda, ponieważ informacja o 100 % ochronie środków dotyczy całego okresu wybranej przez nas inwestycji i jest dostępna tylko w terminie wykupu produktu przez emitenta. W związku z tym komunikat „100 % gwarancja kapitału” należy rozumieć, jako gwarancję tego, że na koniec okresu trwania produktu (zwanego terminem wykupu) otrzymamy co najmniej zwrot zainwestowanych środków.

Coraz częściej w produktach inwestycyjnych proponuje się nam „udział w zyskach”. Co to jednak oznacza? Czy nabywając dany papier wartościowy kupujemy część instytucji lub jej zysków? Sam temat brzmi intrygująco, warto więc trochę go rozjaśnić. W świecie inwestycji, a konkretniej w obszarze produktów strukturyzowanych, „udział w zyskach” określany jest zazwyczaj procentowo np. 100%, 130% itd. Oznacza to, że Klient po zakończeniu okresu inwestycji otrzymuje odpowiednią część zysków wypracowanych przez dany produkt, w jaki zainwestował swoje pieniądze. Dla przykładu podamy ofertę ze 100% udziałem w zysku. Jeśli zainwestowaliśmy 1000 PLN a instrument wypracuje dla nas 20% zysku, to nasz zarobek wyniesie 200 PLN.

Z pozoru trudne i złożone pojęcie. Definicja jednak pokaże nam, że metodologia tej strategii jest z założenia stosunkowo prosta. Strategią bezkierunkową możemy nazwać metodę działania, która w założeniu ma doprowadzić do osiągnięcia zysku niezależnie od panujących w danym czasie realiów. Oznacza to, że zakłada ona osiąganie zysków zarówno w sytuacjach spadków jak i wzrostów na rynkach finansowych. Dla nas, oznacza to, że niezależnie od tego czy jest dobrze czy źle, nasze zainwestowane pieniądze będą wykorzystywane w taki sposób, aby możliwa była maksymalizacja oczekiwanego zysku przy zachowaniu ograniczonego poziomu ryzyka.

Jak sama nazwa wskazuje, odnosi się ona do kierunku, w jakim podąża rynek. Punktem odniesienia dla tej strategii jest odpowiedni indeks, reprezentujący wyniki instrumentów finansowych, które mogą być wykorzystane w jej tworzeniu. Celem tej metody działania jest uzyskanie wyników lepszych niż wybrany indeks.

Statystyczny miernik zmiany gospodarki lub rynku finansowego. W przypadku rynków finansowych indeks stanowi teoretyczny portfel papierów wartościowych reprezentujących określony rynek lub jego część.

Zbiór indeksów, których średnia ważona (średnia liczona z uwzględnieniem udziału danego indeksu w koszyku) jest wykorzystywana w celu określenia wyceny papieru wartościowego.

Instrument finansowy, zbiór instrumentów finansowych lub miernik zmiany wartości, którego wzrost lub spadek wpływa na zmianę ceny papieru wartościowego.

Dokument przedstawiający informacje na temat Emitenta papierów wartościowych. Innym popularnym określeniem jest program emisji papierów wartościowych, w tym produktów strukturyzowanych. Zazwyczaj jest on zatwierdzany przez którąś z komisji papierów wartościowych działających w jednym z krajów europejskich. Wraz z Prospektem Emisyjnym Podstawowym publikowane są tak zwane Warunki Końcowe.

Dokument przedstawiający szczegółowe informacje na temat określonej oferty produktów strukturyzowanych oferowanych w formie papieru wartościowego. Dokument stanowi załącznik do Prospektu Emisyjnego Podstawowego.

Jest to termin, w którym posiadacz produktu strukturyzowanego otrzymuje zwrot zaangażowanych środków. Jest to również termin, w którym kończy się inwestycja w produkt strukturyzowany.

Termin, w którym rozpoczyna się inwestycja w produkt strukturyzowany.

Przedstawiają przykładowe stopy zwrotu, jakie można było osiągnąć z inwestycji w dany produkt finansowy, jeśli tej inwestycji dokonało się w przeszłości. Mogą przybrać formę wykresów ilustrujących to jak zachowywały się w przeszłości dane papiery wartościowe, towary lub indeksy. Mogą być również przedstawione w formie wykresu informującego jak często w przeszłości można było osiągnąć określony wynik.